據了解，當前不僅是華東地區，華北、華中、東北等地區也普遍出現了脹庫現象。與焦勇剛有著同樣感受的大光明嘉晶玻璃期貨部負責人武延民坦言，當前玻璃現貨的表現超出了市場預期，“上周我們走貨最差的時候，一天只能賣半天的產量，與年后相比差了很多，盡管這兩天有所恢復，但情況依舊不樂觀”。

 

　　因去年年底市場行情較好，經銷商和生產企業對今年春季行情都有很高的期望。武延民介紹說，春節后的一周，經銷商就開始趁低價大量囤貨，玻璃現貨市場十分火爆，銷量大增的同時，價格也幾乎“一天一漲”。不過，隨后的市場表現卻不盡如人意——銷售基本停滯，庫存不斷增加，價格也只能一路下滑。

 

　　當前絕對庫存之所以一直處于上升狀態，關鍵在于下游需求未能有效啟動。“開年后杭州地產降價消息引發的地產價格下跌預期打破了玻璃市場的節奏，導致下游加工企業訂單偏少，采購原片的積極性下降，影響了整體的出庫速度。”國泰君安期貨[微博]分析師張馳解釋說。

 

　　采訪中記者得知，由于玻璃行業生產的連續性，原材料采購等都是連續的剛性支出，庫存不能很快消化的話，將給企業的資金鏈帶來嚴峻考驗。對此，武延民深有體會：“當前玻璃企業遭受著雙重資金困局，一方面庫存增加，對資金的占用量過大，減少了現金回籠，另一方面受環保政策限制，設備支出增加，僅脫硝設備一條生產線就要投資1000萬元左右。”

 

　　“環保政策日益嚴厲，生產企業上馬脫硫脫硝除塵裝置是一條不可逾越的紅線。”耀華玻璃期貨部負責人陳小飛說，為解決大氣污染問題，政府要求企業上馬脫硫脫硝等環保設施，造成采購設備和日常運營成本的增加，每噸產品的新增成本至少在70元以上。與此同時，在高庫存的壓力下，玻璃生產企業運營確實遭遇了“剪刀差”。

 

　　在庫存居高不下、運營資金緊張的環境下，現金流比盈利更重要，玻璃生產企業只能選擇降價促銷。華北沙河地區率先大幅降價，隨后，華東、華中等地區陸續調價。“以河北安全玻璃為例，臨近3月底，其北京地區貿易商報價降至1160元/噸，較年初下降超過100元/噸，而去年同期卻是上漲了50元/噸。”信達期貨分析師吳益峰稱，盡管玻璃市場掀起了降價風，但現貨市場并未出現明顯好轉，降價效果不太理想。

 

　　“相較于去年房地產市場需求旺盛的局面，今年一季度大部分玻璃生產企業的現貨價格要低于春節期間的價格，甚至有部分企業的銷售價格已經低于成本線。”陳小飛表示，由于受到成本上升和庫存高企的壓制，各玻璃生產企業運營狀況大不如前，后市能否走出陰霾，還要看下游需求的啟動情況。